Analysis of bank/SME relationship in Lebanon : how bank credit conditions fragile SME
Analyse de la relation banque/PME au Liban : comment les conditions de prêt bancaire fragilisent les PME
Résumé
This thesis analyses bank-SME relationship in Lebanon: how bank credit conditions undermine SME financially. SMEs play a vital role in the economy of any state. Similarly, for Lebanon, the success of SMEs affects the health of the economy and society as they are the engine of job creation, economic growth, and innovation. In Lebanon, a developing country with a volatile economy, SMEs suffer from non-financial barriers such as bureaucracy, gender bias, poor infrastructure, and corruption. Some SMEs are overcoming some obstacles, but they face a working capital wall: they cannot find enough financing to meet the needs of their potential businesses. A fundamental aspect of the problem of SME financing today is the scarcity of bank loans due to information problems, weak collateral, and the low level of capitalization of SMEs. In this regard, my thesis is composed of three econometric models to understand this bank-SME relationship and to learn more about why and how banks play a financial role leading to the Lebanese SMEs distress by taking into account the sensitivity of bank credits to fluctuations in the macroeconomic environment of the country. The first chapter is a panoramic view of the Lebanese banking sector, its foundation, characteristics, and circulars of the Lebanese Central Bank to show the severity of banks towards SMEs, once those SMEs rely on banks to finance their businesses. The relationship between the bank and the SME is discussed since bank credits are the main source of financing. The second chapter investigates the structural and strategic determinants of banks' contribution to financing Lebanese SMEs using pooled data sampled over two years - 2013 and 2019 then we introduce a binary variable to control the year. The results are based on the logistic regression methodology. The proportion of SME investments financed by banks is explained using the following variables: having a checking or saving account, the duration of the relationship and knowledge between the firm and the bank, the size and age of the SME, the interest rate related to the bank loan, as well as the use of the bank loan in the working capital of the firm or not. The third chapter examines the factors that affect the collateral of loans to Lebanese SMEs. Collateral should secure loans but in practice, it is adjusted according to other socio-economic criteria of the firms. This chapter illustrates the signals mobilized by banks when granting secured loans using a regression methodology. It contains pooled observations for two samples - 532 firms for 2019 and 561 firms for 2013. Three sets of factors influence the level of collateral required: those related to firm characteristics (relevant variables: size, financial statement audit, labor skill development, export orientation, manufacturing sector, location in the capital, female manager), loan characteristics, and credit market specifics. The converging results between 2019 and 2013 reflect the consistency of policies in the Lebanese banking sector. Chapter four investigates the relationship between SME loans and Lebanon's macroeconomic factors, it is possible that the financing difficulties of SMEs in Lebanon are due to the general economic conjuncture and not to enterprise-specific factors. The empirical estimate used is a linear regression. A positive significant relationship between GDP from one side and SMEs credits as a dependent variable from the other side. A sensitivity analysis for SMEs credits to the macroeconomic conjuncture was conducted. Result reveals the robustness of the fitted model. Finally, a general conclusion will summarize all chapters, provide assumption models, and outline the hardest limitations that provide suggestions for future research.
Cette thèse analyse la relation entre les banques et les PME au Liban et vise à comprendre comment les conditions de crédit bancaire fragilisent financièrement les PME. Les PME jouent un rôle vital dans l'économie de tout État. Le succès des PME affecte la santé de l'économie et de la société car elles sont le moteur de la création d'emplois, de la croissance économique et de l'innovation. Au Liban, pays en développement à l'économie volatile, les PME souffrent d'obstacles non financiers tels que la bureaucratie, les mauvaises infrastructures et la corruption. Certaines PME surmontent certains obstacles, mais elles se heurtent aux contraintes monétaires : elles ne trouvent pas suffisamment de financement pour répondre aux besoins de leurs activités. Un aspect fondamental du problème du financement des PME aujourd'hui est la rareté des prêts bancaires en raison des problèmes d'information et de la faiblesse des garanties. A cet égard, ma thèse est composée de trois modèles économétriques pour comprendre cette relation banque-PME et pour en savoir plus sur pourquoi et comment les banques jouent un rôle financier menant à la détresse des PME libanaises.Le premier chapitre est une vue panoramique du secteur bancaire libanais, de sa fondation, de ses caractéristiques et des circulaires de la Banque centrale libanaise pour montrer la sévérité des banques dans l’octroi de prêts aux PME.Le deuxième chapitre étudie les déterminants structurels et stratégiques de la contribution des banques au financement des PME libanaises. Nous utilisons des données combinées échantillonnées sur deux années - 2013 et 2019. Les résultats sont basés sur la méthodologie de régression logistique. La proportion des investissements des PME financés par les banques est expliquée à l'aide des variables suivantes : avoir un compte chèque ou un compte d'épargne, la durée de la relation et la connaissance entre l'entreprise et la banque, la taille et l'âge de la PME, le taux d'intérêt lié au prêt bancaire, ainsi que l'utilisation du prêt bancaire dans le fonds de roulement de l'entreprise ou non.Le troisième chapitre examine les facteurs qui affectent la garantie des prêts aux PME libanaises. La garantie devrait permettre de sécuriser les prêts mais dans la pratique, elle est ajustée en fonction d'autres critères socio-économiques des entreprises. Ce chapitre illustre les signaux mobilisés par les banques lors de l'octroi de prêts garantis en utilisant une méthodologie de régression. Il contient des observations combinées pour deux échantillons - 532 entreprises pour 2019 et 561 entreprises pour 2013. Trois ensembles de facteurs influencent le niveau de garantie requis : ceux liés aux caractéristiques de l'entreprise (variables pertinentes : taille, audit des états financiers, développement des compétences de la main-d'œuvre, orientation vers l'exportation, secteur manufacturier, localisation dans la capitale, femme dirigeante), aux caractéristiques des prêts et aux spécificités du marché du crédit. Les résultats convergents entre 2019 et 2013 reflètent la cohérence des politiques du secteur bancaire libanais.Le chapitre quatre étudie la relation entre les prêts aux PME et les facteurs macroéconomiques du Liban. Il est possible que les difficultés de financement des PME au Liban soient dues à la conjoncture économique générale et non à des facteurs spécifiques aux entreprises. L'estimation empirique utilisée est une régression linéaire. Une relation positive significative entre le PIB d'un côté et les crédits aux PME comme variable dépendante de l'autre côté. Une analyse de sensibilité des crédits aux PME à la conjoncture macroéconomique a été menée. Le résultat révèle la robustesse du modèle ajusté. On terminera avec une conclusion générale.
