Nonlinear dynamics and real time economic conditions in ECOWAS - Université de Lorraine Access content directly
Theses Year : 2022

Nonlinear dynamics and real time economic conditions in ECOWAS

Dynamiques non linéaires et conditions économiques en temps réel dans les pays de la CEDEAO

Gohou Danon
  • Function : Author
  • PersonId : 1073538

Abstract

Econometricians strive to propose the best approach to finding mechanisms to mitigate recessions or sustain economic expansions for as long as possible. They have been developing macroeconomic analysis tools a decade, most notably to identify and forecast business cycles in real-time.. Therefore, the lack of real-time monitoring of macroeconomic conditions and the absence of a baseline timeline of turning points in business cycles in West Africa are significant drawbacks, especially for a region that has been seeking a single currency for decades.In this context, this thesis proposes to provide several tools for a more relevant analysis through the ex-post and ex-ante monitoring of macroeconomic conditions for ECOWAS countries. We also attempts to enrich the debate on the readiness of ECOWAS member states to abandon their monetary sovereignty for a single currency. To this end, several econometric approaches, widely used in advanced countries, allow us to answer the above problem. Our proposals are thus structured around three econometric methods.First, we apply the wavelet technique to different business cycle pairs of thirteen ECOWAS member states to analyze their degree of convergence. Our results indicate that seven countries in the CFA franc zone and four other ECOWAS economies, namely Nigeria, Ghana, The Gambia, and Cape Verde, are ready to abandon their monetary sovereignty in favor of a common monetary policy.The second proposal focuses on monitoring macroeconomic conditions in Cote d'Ivoire in real-time. To this end, we calibrate the now-casting model on a monthly series of several economic variables. A Matlab algorithm employs a version of the now-casting model used by the New York Federal Reserve.. A Macroeconomic Conditions Index (MCI) reports findings that, to some extent, parallel those of the National Institute of Statistics of Côte d'Ivoire.Finally, the thesis proposes a monthly reference chronology of business cycle turning points for Ivory Coast using a three-stage analysis. To begin, we employ the Bry-Boschan routine to generate NBER-type business cycle phases. A finite Markov model then automates a new set of turning points using ten coincident indicators. Depending on the circumstances, a narrative refines the cyclical phases derived from the first two steps and identifies the final turning points of the business cycle for Côte d'Ivoire. As per our findings, Ivory Coast experienced seven (7) periods of recession between 1996 and 2019. Repeated political crises appear to have been significant sources of downturns.To conclude, we note that the progress made in data collection in several statistical institutes in West Africa, on the one hand, and the development of relevant economic analysis tools observed in industrialized countries, on the other hand, can be used for macroeconomic analysis in ECOWAS countries. Better yet, there are new tools based on parametric factor models that are flexible enough to adapt to varying data frequencies, notably machine learning applied to BIG Data.
Les économétriciens s'efforcent de proposer la meilleure approche pour trouver des mécanismes permettant d'atténuer les récessions ou de soutenir les expansions économiques le plus longtemps possible. Ils développent des outils d'analyse macroéconomique depuis au moins une décennie, notamment pour identifier et prévoir les cycles économiques en temps réel. Par conséquent, le manque de suivi en temps réel des conditions macroéconomiques et l'absence d'une chronologie de référence des points de retournement des cycles économiques en Afrique de l'ouest, constituent des inconvénients majeurs, en particulier pour une région qui cherche à se doter d'une monnaie unique depuis des décennies.Dans ce contexte, cette thèse propose de fournir plusieurs outils pour une analyse plus pertinente à travers le suivi ex-post et ex-ante des conditions macroéconomiques pour les pays de CEDEAO. Cette thèse tente également d'enrichir le débat sur la préparation des États membres de la CEDEAO à l'abandon de leur souveraineté monétaire pour une monnaie unique. A cette fin, plusieurs approches économétriques, largement utilisées dans les pays avancés, permettent de répondre à la problématique ci-dessus. Nos propositions sont ainsi structurées autour de trois méthodes économétriques.D’abord, nous appliquons la technique des ondelettes sur différents pairs de cycles économiques de treize États membres de la CEDEAO afin d’analyser leur degré de convergence. Nos résultats indiquent que sept pays de la zone franc CFA et quatre autres économies de la CEDEAO notamment le Nigeria, le Ghana, la Gambie et le Cap Vert, sont prêts pour abandonner leur souveraineté monétaire au profit d’une politique monétaire commune.La seconde proposition s’intéresse au suivi des conditions macroéconomique de la Cote d’Ivoire en temps réel. À cette fin, nous calibrons le modèle now-casting ou technique de prévision précoce, sur des séries mensuelles de plusieurs variables économiques. L’algorithme Matlab porte une version du modèle now-casting utilisé par la Reserve Fédérale de New York. Nos résultats sont consignés dans l’index des conditions macroéconomiques (ICM). Ils racontent, à un degré près, la même histoire que l’institut national de la statistique de Cote d’Ivoire en termes de tendance.Enfin, cette thèse propose une chronologie de référence mensuel des dates de retournement du cycle économique en Côte D'Ivoire. La datation est réalisée en trois étapes. La première mesure les dates d'expansion et de récession de type NBER à partir de la routine Bry-Boschan. De nouveaux points de retournement sont ensuite automatisées à partir d’un modèle de Markov fini calibré sur un ensemble de dix indicateurs qui comptent dans la détermination du PIB. Les phases cycliques obtenues des deux premières étapes sont affinées par une narrative qui tient compte du contexte du moment pour sélectionner les points de retournement définitifs du cycle économique pour Côte d'Ivoire. Nos résultats montrent que sur la période 1996-2019, l'économie de la Côte d'Ivoire a enregistré sept (7) phases de récession majoritairement aux crises politiques répétées.Pour conclure, Nous notons que les progrès réalisés dans la collecte des données dans plusieurs instituts de statistiques en Afrique de l'Ouest d’une part et le développement d'outils d'analyse économique pertinents, observés dans les pays industrialisés d’autre part, peuvent servir l'analyse macro-économique dans les pays de la CEDEAO. Mieux encore, les limites de l'analyse du cycle économique peuvent être repoussées grâce à de nouveaux outils basés sur des modèles factoriels paramétriques, suffisamment flexibles pour s'adapter à des fréquences de données variables, notamment le Machine Learning appliqué au BIG Data.
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tel-04197876 , version 1 (12-10-2023)

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  • HAL Id : tel-04197876 , version 1

Cite

Gohou Danon. Nonlinear dynamics and real time economic conditions in ECOWAS. Economics and Finance. Université de Lorraine, 2022. English. ⟨NNT : 2022LORR0337⟩. ⟨tel-04197876⟩
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